Sakarība starp obligāciju cenu un ienesīgumu; Fišera efekts

Sāksim procentu likmju analīzi, apskatot obligāciju pieprasījumu un piedāvājumu. Tā kā procentu likmes ir savstarpēji cieši saistītas un tām ir tendence svārstīties vienā un tajā pašā virzienā, tad, vienkāršības nolūkā, pieņemsim, ka ekonomikā eksistē tikai viena veida parāda vērtspapīri - obligācijas, kurām ir viena vienīga procentu likme. Kādā no turpmākajām nodarbībām, kad mēs analizēsim ekonomisko situāciju plašākā mērogā, tad mēs aplūkosim, kādēļ procentu likmes dažādiem parāda vērtspapīriem ir atšķirīgas.
Pirmais solis – aplūkosim obligāciju piedāvājuma-pieprasījuma grafiku, kurš norāda uz attiecību strap pieprasīto obligāciju daudzumu un obligācijas cenu, ar noteikumu, ka citi ekonomiskie faktori (parametri) saglabājas nemainīgi (ceteris paribus).
Šajā sakarā apskatīsim piemēru, kur mums ir dota diskonta obligācija (nulles obligācija) ar dzēšanas termiņu viens gads un ar nominalvērtību 1,000LVL. Zinot diskonta obligācijas cenu, mēs varam aprēkināt obligācijas ienesīgumu pie dzēšanas, kas, vienlaicīgi, būs arī obligācijas procentu likme. …